למרות ההאטה בביקושים: האשראי לנדל"ן זינק ב-2025 והסיכון עלה

כל החדשות והעדכונים של מרכז הנדל"ן גם ב-WhatsApp >>

בנק ישראל פרסם היום (ג') חלקים מתוך סקירת מערכת הבנקאות בישראל לשנת 2025 שתפורסם בקרוב בנושא התפתחות האשראי בענף הבינוי והנדל"ן. הנתונים חושפים עלייה באשראי לנדל"ן ובסיכונים הכרוכים בו עקב ירידה בביקוש לדירות, מלאיים לא מכורים, עלויות בנייה גבוהות וכדומה.

הנתונים העיקריים העולים מהדוח מצביעים על כך שהאשראי לענף הבינוי והנדל"ן מהווה מרכיב משמעותי (כ-39 אחוזים) מסך האשראי המאזני העסקי ומסך האשראי המאזני לציבור (כ-21 אחוזים) בגין פעילות בישראל.

כמו כן עולה כי בשנת 2025 הוסיף האשראי המאזני לענף הבינוי והנדל"ן בחמש הקבוצות הבנקאיות הגדולות לצמוח בשיעור גבוה (כ-14 אחוזים). צמיחה זו לוותה בעלייה מסוימת בסיכון האשראי לענף - זאת על רקע ירידה בביקוש לדירות חדשות בשנת 2025, עלייה במלאי הדירות החדשות הלא־מכורות, שרשם רמת שיא, ושחיקה מסוימת במדדי סיכון אשראי עיקריים.

בבנק ישראל ציינו כי לנוכח התפתחויות אלה, הפיקוח על הבנקים ממשיך לעקוב באופן הדוק אחר ההתפתחויות באשראי לענף, לבצע ניטור שוטף של הסיכונים המתפתחים בענף בהתאם לתחומי הפעילות השונים ולדרוש מהבנקים לקיים ניהול סיכונים מוקפד של האשראי בענף.

עלייה של 40% באשראי לפרויקטים למגורים

כמו כן עולה מהסקירה כי בשנת 2025 נרשמה צמיחה מתונה של כ-6 אחוזים ביתרת האשראי המאזני לקרקעות בחמש הקבוצות הבנקאיות הגדולות והיא הסתכמה בכ-104 מיליארד ש"ח. זאת לאחר ההאטה באשראי זה שחלה בשנים 2024-2023.

כמו כן בשנת 2025 נרשמה עלייה חדה בשיעור של כ-40 אחוזים באשראי הכספי שנועד למימון פרויקטים לבנייה למגורים - מכ-49 מיליארד ש"ח בסוף שנת 2024 לכ-69 מיליארד ש"ח בסוף שנת 2025. זאת בהמשך למגמת העלייה באשראי זה בשנים 2024-2023. הגידול בצורכי המימון של היזמים לליווי בנייה למגורים בשנת 2025 מוסבר, בין היתר, בהאטה במספר העסקות לרכישת דירות חדשות, בהתייקרות עלויות הבנייה ובמבצעי עידוד רכישת דירות שהציעו היזמים לרוכשים, שבמקרים מסוימים כוללים דחייה משמעותית בתשלומים בעבור הדירות שרכשו.

בעקבות זאת, בשנת 2025 נרשמה שחיקה של כ-12 נקודות אחוז ביחס כושר הספיגה הממוצע בפרויקטים לבנייה למגורים לשיעור של כ-58 אחוזים, אם כי יחס זה עודנו מצביע על שולי ביטחון רחבים באופן יחסי. כמו־כן, בשנת 2025 חלה עלייה (בכ-9 נקודות אחוז) בנתח החשיפה הכוללת בחמש הקבוצות הבנקאיות הגדולות לפרויקטים שבהם קצב הביצוע ההנדסי גבוה מקצב המכירות- לכ-44 אחוזים בסוף 2025.

לגבי נדל"ן מניב(משרדים ומסחר): האשראי לנכסים אלו עלה בכ-8%. נרשמה עלייה בחשיפה לנכסים בשיעורי תפוסה נמוכים (מתחת ל-75%), ובדיור להשכרה פחתה הכדאיות בפעילות זו עקב הריבית הגבוהה ושינויי חקיקה, וחלק מהחברות החלו להעמיד למכירה דירות שיועדו להשכרה.