המרוץ לבורסה: גיוס בשוק ההון איננו המטרה אלא האמצעי

יותר ויותר חברות נדל"ן גדולות ובינוניות שוקלות להפוך לציבוריות. רו"ח דן אטיאס מסביר כי המגמה מושפעת  ממגוון תהליכים : השוק מציע מימון להון עצמי במחיר זול יחסית לצד ביקושים לנדל"ן בסקטורים השונים, פרויקטים גדולים ומורכבים מאוד ולעיתים גם כחלופה, בשל מגבלות רגולטוריות, לחשיפת הגורמים המממנים לענף הנדל"ן ולגיוון מקורות המימון.  אטיאס מציין שלעתים המהלך מתבצע אף כחלק מפתרון למעבר בין-דורי  והסדרים  בין שותפים.

הכנת חברה פרטית להנפקה דורשת בין השאר מעבר מכללי התקינה הישראלית לבינלאומית, כולל הכנת דו"חות בהתאם לתקנות ני"ע. התהליך כולל, בין היתר, בחינה של: מידת ההתאמה לשוק, המבנה הארגוני של החברה ושל בעלי התפקידים, שינויים מבניים ותהליכים נוספים שיכולים להימשך לפחות מספר חודשים.

החסרונות כוללים: חשיפה מלאה לציבור, כללי דיווח מחמירים, פיקוח רגולטורי ועלויות כספיות לא מבוטלות. על היתרונות נמנים:  גיוון מקורות המימון, האצת הצמיחה ושיפור השקיפות וההתנהלות התאגידית אשר תורמים גם לחיזוק מוניטין החברה. 

אטיאס מדגיש שלא כל תחומי הפעילויות או אופי ההתנהלות מתאימים לשוק ההון. הוא מסכם כי חברה צריכה לדעת מה המטרות שלה ומתי היא רוצה לפגוש את הכסף, מכיוון  שהצורך בהון עצמי מגיע בעיתויים ספציפיים.

לדבריו "השלכות ימי הלחימה מול איראן והאירועים הביטחוניים מאז השביעי באוקטובר 2023 מחזקים את ההבנה כי בהיבט הכלכלי, חוסן פיננסי וגמישות תזרימית הם כלים משמעותיים לשמירה על  המשכיות עסקית בתקופות משבר וכלי ליציאה מהן. 

השלכות חוסר הוודאות הגיאופוליטי מחדדות את הצורך בגישה מגוונת ומהירה להון ובתכנון מימוני אסטרטגי, והופך את שוק ההון לכלי משמעותי בהתמודדות עם אתגרים אלה. הבורסה הישראלית הפגינה חוסן יוצא דופן נגד כל הסיכויים וגיוסי ההון המשיכו "

כיצד תדעו אם הנפקה מתאימה לחברה שלכם? צפו בכתבה המלאה ותדעו את התשובה >>