בעלת נכסים בשווי 736 מיליון דולר נמכרה ב-19.5 מיליון שקל: כך רכש לוזון את קוהאן

כל החדשות והעדכונים של מרכז הנדל"ן גם ב-WhatsApp >>

קבוצת עמוס לוזון ואלפא גידור חתמו בשבוע שעבר על עסקה לרכישת מלוא המניות בחברת הנדל"ן האמריקאית קוהאן פרופרטיס, המאוגדת באי הבתולה הבריטיים,  תמורת 19.5 מיליון שקל בלבד. כך דיווחה קובצת לוזון ביום שישי האחרון לבורסה. ברקע לעסקה משיכות מיליוני דולרים לשימושים אישיים של בעל השליטה הקודם, מימוש שעבוד דרמטי, חובות עתק וחששות של מחזיקי האג"ח בישראל.

קוהאן מחזיקה ומנהלת פורטפוליו של 35 נכסים מסחריים, בעיקר קניונים, מרכזים מסחריים ומשרדים, הפרוסים ברחבי ארצות הברית. במסגרת ההסכם, קבוצת לוזון תרכוש 60% מהמניות הרגילות של קוהאן תמורת כ-2.9 מיליון ליש"ט (כ-11.7 מיליון ש"ח), אשר שולמו ממקורותיה העצמיים. אלפא גידורים, בשליטת אורן חלפון,  תרכוש את 40% הנותרים תמורת כ-1.9 מיליון ליש"ט (כ-7.8 מיליון ש"ח). התמורה הכוללת בגין 100% ממניות קוהאן עומדת על כ-19.5 מיליון ש"ח.

בדיווח לבורסה צוין כי המוכרת דקמה פייננס הבריטית, בבעלות  נתנאל לורנצי, נרשמה כבעלת המניות בעקבות מימוש שעבוד שהועמד לטובתה על מניותיו של בעל השליטה הקודם, מייק קוהאן. השלמת העסקה בוצעה באופן סימולטני במועד החתימה, בצירוף חוות דעת משפטית מעורכי דין באיי הבתולה הבריטיים המאשרת את זכות המוכרת להעביר את המניות כשהן נקיות מכל שעבוד או זכות צד שלישי. הרכישה כפופה לאישור אורגנים מוסמכים, כאשר חברה פרטית בשליטת עמוס לוזון ("ע. לוזון נכסים והשקעות") התחייבה ליטול על עצמה את מלוא הזכויות והחובות אם העסקה לא תאושר בדירקטוריון.

לפי הדיווח, ניתנה זכות לצד שלישי לרכוש עד 20% ממניות קוהאן, בתנאי שחלקה של קבוצת לוזון לא יפחת מ-51%. כמו כן, קבוצת לוזון צופה כי לא תידרש להשקעות נוספות בחברה, ותתמקד בשיפור וייעול הרווחיות של הנכסים הקיימים, לרבות מימוש חלק מהם.

הרקע כאמור הוא משיכת הכספים, הסתבכות בעל השליטה הקודם והדחתו. קוהאן פרופרטיס הוקמה באוגוסט 20205 באיי הבתולה הבריטיים ובמרץ 2026 גייסה 412 מיליון שקל בסדרת אג"ח בבורסת תל אביב. ביולי 2026, בעקבות בדיקה של מחזיק אג"ח ובירור של רשות ניירות ערך (ני"ע), התברר כי בעל השליטה והמנכ"ל דאז, מייק קוהאן, משך כ-9.6 מיליון דולר מכספי הנפקת האג"ח לצרכיו הפרטיים, לצורך פירעון חובות בנכסים שלא שייכים לחברה. בדיקות נוספות שנערכו בספטמבר 2026 חשפו משיכות כספים נוספות, והחוב של קוהאן לחברה הגיע ל-15.5 מיליון דולר. בעקבות זאת, דירקטוריון קוהאן, בראשות צופית הראל, הדיח את קוהאן מתפקידיו כנשיא ומנכ"ל, ביטל את זכויות החתימה שלו, ומינה את סמנכ"ל הכספים רן בן דניאל למנכ"ל יחיד ומורשה חתימה.

בעקבות הלחץ מצד מחזיקי האג"ח, נטל מייק קוהאן  באוגוסט השנה הלוואה פרטית של כ-4 מיליון דולר מאיש העסקים נתנאל לורנצי באמצעות דקמא פייננס ושעבד כנגדה את מלוא מניותיו בקוהאן. לאחר שקוהאן איחר בפירעון ההלוואה, מימשה דקמא את השעבוד בסוף ספטמבר 2026 והעבירה את המניות לבעלותה. מיד לאחר מכן ניהלה דקמא משא ומתן למכירת המניות לקבוצת לוזון ולאורן חלפון -  בעלי אלפא גידור, אורקום ומבעלי מסעדת קיסו, ששימש כיוזם גם ומתווך בעסקה.

על פי פרסומים, בדוחותיה הכספיים של קוהאן ליוני 2026 מופיעים נכסים בסך 736.3 מיליון דולר, התחייבויות של 459.3 מיליון דולר והון עצמי מיוחס לבעלים של כ-247.6 מיליון דולר. המחיר שמשלמים לוזון וחלפון (6.4 מיליון דולר) משקף דיסאקאונט ענק - ההון העצמי החשבונאי גבוה פי 40 מהמחיר. הפער העצום מוסבר במצב הנזילות הקשה של החברה. לקוהאן מזומנים זמינים של 4.5 מיליון דולר בלבד, לעומת התחייבויות שוטפות של 124.5 מיליון דולר מול נכסים שוטפים של 52.2 מיליון דולר וגירעון בהון החוזר של כ-72.3 מיליון דולר.

לפי הדיווח לבורסה,, ביום שישי האחרון נודע ללוזון כי נשלח מכתב התראה מעו"ד ליאור להב (המייצג מחזיק אג"ח שפנה בעבר לבית המשפט בבקשה לגילוי מסמכים לצורך תביעה נגזרת). במכתב נטען כי העברת המניות נגועה בפגמים משפטיים, לרבות חוסר פרופורציה קיצוני בין שווי נכסי קוהאן (736 מיליון דולר) לחוב ההלוואה שבגינו מומש השעבוד (4 מיליון דולר) והיעדר גילוי. לפי פרסומים בתקשורת,  מייק קוהאן מתנגד בתוקף לעסקה וטוען לפגמים במימוש השעבוד ובהעברת השליטה.