מימון ישיר מרחיבה את פעילות הנדל"ן: תרכוש 85% מסיגמא סיטי לפי שווי של 40 מלש"ח

כל החדשות והעדכונים של מרכז הנדל"ן גם ב-WhatsApp >>

מימון ישיר, בניהולו של ערן גולן, מרחיבה את פעילותה בתחום מימון הנדל"ן. החברה דיווחה היום (ג') לבורסה כי החברה הבת מימון ישיר נדל"ן ומשכנתאות, המוחזקת על ידה בשיעור של 85% ומנוהלת על ידי שמוליק בר חן, חתמה לפני החג, ב-17 בספטמבר, על הסכם לרכישת 85% ממניות סיגמא סיטי מימון נדל"ן תמורת כ-34 מיליון שקל. העסקה משקפת לסיגמא שווי של כ-40 מיליון שקל.

לפי פרסומים, קבוצת המוכרים כוללת את עזרא עטר, שותף מייסד ויו"ר החברה, ששימש בעבר יו"ר סיגמא בית השקעות, מנכ"ל פריזמה קופות גמל, מנכ"ל ושותף בסולומון שוקי הון ובכיר בבנק הפועלים; שמואל מסנברג, יו"ר ועדת האשראי של סיגמא סיטי, שכיהן בעבר כסמנכ"ל בנק מזרחי טפחות ומנהל החטיבה העסקית ומשמש גם דירקטור במימון ישיר; עליזה כהן, מנכ"לית ובעלים של רשף נכסים; ומאיר אוזן, שהיה מבעלי סוכנות הביטוח שקל, שנמכרה להפניקס ב-2008 תמורת 130 מיליון שקל.

לצד התמורה עבור המניות, במועד השלמת העסקה תעמיד מימון ישיר לסיגמא מימון לצורך פירעון מלוא יתרת הלוואות הבעלים הנחותות שהועמדו לה לפני חתימת ההסכם, בסך של כ-29 מיליון שקל. כך, התמורה עבור המניות והמימון לפירעון הלוואות הבעלים יסתכמו יחד בכ-63 מיליון שקל. התמורה עבור המניות תמומן באמצעות מסגרות אשראי קיימות של מימון ישיר נדל"ן ומשכנתאות.

סיגמא עוסקת במימון פרויקטים לבנייה למגורים בישראל, ובכלל זה בהשלמות הון, המכונות מימון מזנין, ליזמים בתחום ההתחדשות העירונית. פעילותה כוללת מימון לפרויקטים לאחר קבלת היתר בנייה וליווי של תאגיד פיננסי, לצורך השלמת ההון העצמי המינימלי הנדרש מהיזם. פתרונות המימון שלה מיועדים ליזמים קטנים ובינוניים.

החברה התאגדה בפברואר 2024 וקיבלה רישיון מורחב למתן אשראי ביוני 2025. במהלך 2026 אושר שינוי מבנה שבמסגרתו הועברו אליה מלוא הזכויות, הנכסים וההתחייבויות של שותפות קרן סיגמא סיטי 4 נדל"ן, שפעלה במימון פרויקטים למגורים, לרבות התחדשות עירונית , תמ"א 38 , פינוי-בינוי ועסקאות קומבינציה.

נכון לסוף יוני 2026 הסתכם תיק ההלוואות של סיגמא בכ-153 מיליון שקל, כולל ריבית שנצברה. מתוכם כ-105 מיליון שקל בהלוואות לזמן קצר וכ-48 מיליון שקל בהלוואות לזמן ארוך. מרבית ההלוואות נושאות ריבית הצמודה לפריים בתוספת מרווח מסוים. הריבית המשוקללת בתיק עמדה בסוף המחצית הראשונה על 12.6%, לעומת 13.5% בסוף 2025 ו-13.8% בסוף 2024.

לפי מדיניות האשראי המתוארת בדיווח, הפרויקטים הממומנים נמצאים בשלבי תכנון מתקדמים, מיועדים בעיקר למגורים וממוקמים באזורי ביקוש.

על פי הנתונים הכספיים שהובאו בדיווח, במחצית הראשונה של 2026 הסתכמו הכנסות סיגמא בכ-11 מיליון שקל, הרווח התפעולי בכ-4 מיליון שקל והרווח הנקי בכ-3 מיליון שקל. בשנת 2025 כולה הסתכמו ההכנסות בכ-18 מיליון שקל והרווח הנקי בכ-4 מיליון שקל, לעומת הכנסות של כ-13 מיליון שקל ורווח נקי של כ-4 מיליון שקל ב-2024. נתוני הרווח וההפסד משקפים את פעילות השותפות בהתאמות לפעילות חברת הניהול ולהוצאות מס. נתוני המחצית מבוססים על דוחות סקורים של השותפות ועל נתונים שאינם סקורים או מבוקרים של חברת הניהול.

מימון ישיר נדל"ן ומשכנתאות מתכוונת לפעול להגדלת תיק האשראי של סיגמא ולבחון כניסה לתחומים נוספים של מימון עסקי בנדל"ן, ובהם ליווי בכיר של פרויקטים לבנייה למגורים. לפי מימון ישיר, הרכישה עשויה להיות צעד ראשון בהקמת חטיבת אשראי עסקית חדשה בחברה.

לאחר השלמת העסקה ייוותרו בסיגמא שני בעלי מניות נוספים, אורי דיין ונתן טוביאנה, שיחזיקו יחד ב-15% הנותרים ויתחייבו להמשיך לנהל את החברה במשך שלוש שנים לפחות. מימון ישיר תהיה רשאית למנות עד שלושה דירקטורים, ובעלי מניות המיעוט יהיו זכאים למנות דירקטור אחד, בכפוף לתנאי ההסכם, וכן יקבלו זכויות וטו בעניינים מסוימים.

הסכם בעלי המניות כולל גם מנגנון לרכישת יתרת ההחזקות. לבעלי מניות המיעוט תינתן אופציה לחייב את החברה הבת לרכוש את מניותיהם בתקופות שנקבעו לאחר אישור הדוחות השנתיים לשנים 2029-2031 ובמקרים נוספים. התמורה תחושב לפי שווי חברה המבוסס על מכפיל של 10.25 על הרווח הנקי הממוצע בשני הדוחות השנתיים המבוקרים האחרונים שקדמו להפעלת האופציה. מנגד, למימון ישיר נדל"ן תינתן אופציה לרכישת מלוא מניות המיעוט לפי אותו מנגנון.

השלמת העסקה מותנית, בין היתר, בקבלת היתר שליטה מעודכן מרשות שוק ההון, באישורי הבנקים המממנים של סיגמא ובהיעדר שינוי מהותי לרעה במצבה. להתקיימות התנאים נקבעו 45 ימים ממועד החתימה, ולכל צד ניתנה אפשרות להאריך את התקופה ב-30 ימים נוספים.

ערן גולן, מנכ"ל מימון ישיר, מסר: "אנו שמחים לדווח על הרחבת פעילותנו גם לתחום האשראי העסקי מגובה בטוחה, באמצעות חתימה על הסכם לרכישת 85% מסיגמא סיטי. מהלך זה מהווה עבורנו צעד אסטרטגי בהרחבת הפעילות גם לתחום האשראי העסקי ומייצר לנו מנוע צמיחה נוסף".